انواع افزایش سرمایه در شرکت‌های بورسی / کدام افزایش سرمایه بهتر است ؟

وقایع روز ـ سرویس اقتصادی؛

سرمایه تمام دارایی‌های یک شرکت محسوب می‌شود قطعا بدهی‌های شرکت باید از آن کسر شود و این مفهوم با ارزش یک شرکت متفاوت است.

ارزش شرکت می‌تواند تمام مسائلی همچون نیروی انسانی،‌ برند و تجهیزات یک شرکت را شامل شود اما سرمایة شرکت میزان پول آن است.

افزایش سرمایه اولیه چیست ؟

افزایش سرمایه در شرکت‌های سهامی می‌تواند از طریق‌های مختلفی همچون این موارد انجام شود: بالا بردن قیمت اسمی سهام شرکت، آورده نقدی، صدور سهام جدید، انتقال سود اندوخته به سهام جدید، مطالبات نقدی، تجدید ارزیابی شرکت، سلب حق تقدم به نفع غیر سهامدار و سهامدار، ادغام شرکت‌ها، پذیره‌نویسی و عرضه ان به عموم در شرکت‌های سهامی عام و آورده غیر نقدی در شرکت‌های سهامی خاص.

اما تمام این موارد در چهار دستة اصلی افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی، سود انباشته، تجدید ارزیابی و صرف سهام تقسیم‌بندی می‌شوند.

افزایش سرمایه آورده نقدی

افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی یکی از سودمندترین روش‌های افزایش سرمایه برای شرکت و همزمان سهامدارن است چرا که در این روش شرکت سهام جدیدی را وارد بازار می‌کند که قبل از ورود حق تقدم خرید و فروش ان را به سهامداران قبلی خود می‌دهد.

بنابراین پس از انجام فرایند افزایش، شرکت به نقدینگی خود می‌رسد و سهامدار نیز می‌تواند سهام خود را که به قیمت اسمی خریده است، به قیمت واقعی بفروشد و سود کند.

از طرفی اکنون سهامدار صاحب سهام بیشتری از شرکت است و قدرت نفوذ بیشتری در شرکت دارد.

بیشتر بخوانید: سود مجمع چیست و چگونه آن را دریافت کنیم ؟

افزایش سرمایه صرف سهام

در روش صرف سهام نقدینگی خوبی از طریق فروش سهام شرکت به مبلغی بالاتر از مبلغ اسمی وارد شرکت می‌شود.

در این روش شرکت سهام را با پذیره‌نویسی و به مبلغی بیش از مبلغ اسمی می‌فروشد سپس سرمایه حاصل را وارد حساب خود می‌کند.

درواقع شرکت تفاوت قیمتی بین قیمت اسمی و قیمت واقعی را به حساب اندوخته وارد می‌کند و سپس سود آن را به صورت نقد یا سهام بین سهامداران خود تقسیم می‌کند.

سهام جایزه چیست؟

در روش افزایش سرمایه از طریق سود انباشته در واقع شرکت سود انباشته‌ای که دارد را در زمانی مناسب خارج می‌کند. در این روش هیچ نقدینگی از بیرون به شرکت تزریق نمی‌شود و شرکت به میزان سود انباشته خود سهام جدید صادر می‌کند و به صورت جایزه بین سهامدارن خود تقسیم می‌کند.

افزایش سرمایه تجدید ارزیابی

در روش افزایش سرمایه تجدید ارزیابی نیز سرمایه‌ای از بیرون وارد شرکت نمی‌شود؛ در واقع شرکت پس از سال‌ها به صورت قانونی اقدام به تجدید ارزیابی دارایی‌های خود می‌کند.

پس از تجدید مجدد ترازنامه تغییر می‌کند و برای حفظ معادله ترازنامه شرکت، میزان سرمایه آن نیز باید افزایش یابد. این در حالی است که دارایی‌ها یا بدهی‌های شرکت تغییری نکرده‌اند بنابراین تعداد سهام شرکت افزایش پیدا می‌کند.

افزایش سرمایه ترکیبی چیست؟

در این روش از افزایش سرمایه شرکت تلاش می‌کند تا همزمان از چند روش مثلا روش آورده نقدی و تجدید ارزیابی سرمایه خود را افزایش دهد. این روش جزو روش‌های جذاب است چراکه باعث می‌شود نقاط ضعف روش‌ها تا حد ممکن پوشانده شود و منابع مالی با سرعت بیشتر و آسان‌تر تامین شوند.

بهترین روش افزایش سرمایه

هر کدام از روش‌های افزایش سرمایه ویژگی‌های منحصربه‌فرد خود را دارند و هر روش بسته به وضعیت شرکت می‌تواند کاربردی و کارساز باشد.

در روش تجدید ارزیابی پس از افزایش سرمایه اعتبار شرکت نیز بیشتر می‌شود و به همان نسبت بانک‌ها و سهامداران شرکت اعتماد بیشتری می‌کنند. بنابراین سهامداران سهم خود را نمی‌فروشند و شرکت می‌تواند به سوددهی خود برگردد.

این روش بسیار مناسب شرکت‌هایی است که به حالت زیان‌دهی رسیده‌اند و به یکباره بدون وارد کردن نقدینگی می‌توانند خود را نجات دهند.

بیشتر بخوانید: حق تقدم چیست؟ / هر آن چه باید در مورد حق تقدم بدانید

اما ایراد این روش نیز همان وارد نشدن نقدینگی به شرکت  و از طرفی بالا نرفتن ارزش ذاتی است؛ البته ساختار مالی شرکت رشد می‌کند و شرکت می‌تواند پس از آن از بانک‌ها نیز وام دریافت کند.

در روش تجدید ارزیابی وقتی تعداد سهام منتشر شده شرکت افزایش می‌یابد قیمت سهام افت پیدا می‌کند و از طرفی در میزان دارایی و مالکیت سهام‌دار نیز تغییری رخ نمی‌دهد.

روش افزایش سرمایه از طریق سود انباشته نیز مانند روش تجدید ارزیابی نقدینگی وارد شرکت نمی‌کند اما باعث اصلاح ساختار مالی و همچنین دریافت سهام بدون پرداخت مبلغ می‌شود. در این روش در حقیقت مالکیت سهامدار بیشتر نمی‌شود و تعداد سهام به نسبت افزایش سرمایه شرکت بیشتر می‌شود.

بنابراین قیمت سهام کاهش پیدا می‌کند و تعداد سهام نیز افزایش می‌یابد؛ سهام رقیق می‌شود که در مدت زمان کوتاه به نفع سهامداران نیست. اما پس از مدتی سهام مستعد افزایش قیمت زیادی است که می‌تواند در طولانی مدت سود مناسبی را به سهامداران برساند.

در روش آورده نقدی مهم‌ترین ویژگی ورود نقدینگی داخل شرکت است اما ضعف این روش پرداخت هزینه بابت سهام محسوب می‌شود.

در روش صرف سهام نیز نقدینگی وارد شرکت می‌شود و اضافه ارزش سهام به صورت نقدی یا سهام به سهامدارن قبلی می‌رسد. سهامدار نیز پس از دریافت سهام می‌تواند با حق تقدم یا سلب حق تقدم سهام خود را بفروشد.

بنابراین در یک نگاه کلی محبوب‌ترین و پربازده‌ترین روش افزایش سرمایه، ‌روش آورده نقدی است اما همانطور که گفتیم تجدید دارایی نیز بهترین راه نجات شرکت‌های زیان‌ده است.

درتمامی این روش‌ها سهامداران برای انتخاب درست باید به همه جوانب توجه کنند و بیش از تمرکز بر روی میزان افزایش سرمایه به شرایط کلی شرکت و عملکرد آن توجه کنند.

در واقع شرکت باید توجیه مناسبی برای افزایش سرمایه ارائه دهد و از طرفی زیرساخت‌های شرکت برای افزایش سرمایه مناسب باشد.

نکات مهم در رابطه با افزایش سرمایه شرکت‌ها

نکته اولی که سهامداران در رابطه با افزایش سرمایه باید در نظر داشته باشند شرکت در مجمع فوق‌العاده است؛ اگر زمانی که جلسه مجمع فوق‌العاده شرکت برگزار می‌شود شما سهامدار آن شرکت نباشید سود حاصل از افزایش سرمایه نصیب شما نمی‌شود.

اطلاعات مربوط به نتایج مجمع فوق‌العاده شرکت و نوع افزایش سرمایه در روزنامه‌ها و همچنین سایت کدال منتشر می‌شود بنابراین خود را نسبت به شرایط آگاه نگاه دارید.

برای محاسبه سود حاصل از افزایش سرمایه بهتر است فرمول‌های آن‌ها را فرا بگیرید به‌خصوص وقتی که شرکت از چند روش همزمان استفاده می‌کند و محاسبه سود مشکل‌تر می‌شود.